記憶體降溫，Ciena 財報拉高光通訊波動 | Stock 雷達

昨天美股的壓力集中在前段漲太快的 AI 晶片交易，沒有擴散成全面轉弱。S&P 500 上漲 0.4%，道瓊創新高，Nasdaq 卻小跌 0.1%；同一天，Broadcom 下跌 12.6%，Micron 下跌 7.74%，Ciena 下跌 13.66%。這種盤面沒有把 AI 基礎建設整條線否定，市場開始把「有財報數字」和「估值期待太滿」拆開看。

台股記憶體也先降溫。華邦電小漲 1.13%，但南亞科、旺宏、群聯、力積電全數收低；CPO 族群從前一天局部接棒，變成多數回吐。光通訊則更清楚：Ciena 第二季營收年增 40%，還把全年營收指引拉高，可是股價大跌。需求本身有財報數字支撐，短線股價卻已經先跑過一大段。

目錄

1. 台股記憶體
2. 台股矽光子與 CPO
3. 美股 DRAM 與儲存
4. 美股矽光子與光通訊
5. 跨板塊與總經
6. 技術面快照
7. 近期催化劑
8. 市場資料表

1. 台股記憶體

台股記憶體昨天只剩華邦電收紅，收 179.5 元、漲 1.13%；南亞科跌 1.62%，旺宏跌 3.40%，群聯跌 3.91%，力積電跌 4.26%。前一天已經回落的旺宏、群聯與力積電繼續被壓，代表資金先整理漲幅較大的名字，沒有把整個記憶體價格循環重新往上推。

產業背景仍然偏供給緊。TrendForce 預估，2026 年第二季一般型 DRAM 合約價季增 58% 至 63%，NAND Flash 合約價季增 70% 至 75%；原因是 DRAM 原廠把產能轉向 HBM 與伺服器應用，NAND 產能也往 enterprise SSD 傾斜。放到昨天盤面，華邦電能守住紅盤，南亞科與群聯卻回吐，代表股價先看籌碼消化，報價題材還要等營收來接。

下一個觀察點：6 月 10 日前後公布 5 月營收，會檢查華邦電、南亞科、群聯與力積電能不能把報價上行轉成單月營收。

（來源：Yahoo Finance/yfinance / TrendForce）

2. 台股矽光子與 CPO

台股 CPO 昨天從「局部接棒」變成「多數回吐」。光焱科技跌 2.49%，全新跌 2.90%，穩懋跌 5.34%，聯鈞跌 5.11%，環宇-KY 跌 6.70%，萊德光電跌 3.55%；台燿與台光電收平。前一天走強的材料、檢測與光通訊零組件，昨天大多沒有延續。

CPO 的白話版本是，把光收發能力放得更靠近交換晶片，降低資料中心大量傳輸時的耗電與損耗。NVIDIA 在 COMPUTEX 公布 NVLink Fusion，列出 Marvell、Astera Labs 等合作夥伴，並提到 co-packaged optics 將很快加入端到端網路平台。這讓台股材料、PCB、檢測與光通訊公司都有題材，但昨天股價顯示，事件熱度退一步後，市場會回頭看 5 月營收與實際出貨。

下一個觀察點：6 月 10 日前後台股 5 月營收，會檢查聯鈞、台燿、台光電、全新與環宇-KY 的題材是否有營收支撐。

（來源：Yahoo Finance/yfinance / NVIDIA Newsroom）

3. 美股 DRAM 與儲存

美股儲存線昨天跟著 AI 晶片股降溫。Micron 跌 7.74%，SanDisk 跌 3.92%，Western Digital 跌 3.13%，Seagate 跌 1.56%，Astera Labs 跌 1.51%；Marvell 逆勢漲 4.90%。這組分化很清楚：純記憶體與儲存先回吐，Marvell 因為同時站在 custom silicon、資料中心互連與 NVIDIA 生態系，市場給的反應不同。

Micron 下跌不是因為記憶體需求資料突然轉差。AP 報導指出，Broadcom 下跌拖累部分 AI 贏家，Micron 也在回吐名單；TrendForce 的記憶體報價預估仍指向第二季 DRAM 與 NAND 漲價。差別在股價位置：前段漲幅太快時，Broadcom 這種大型 AI 供應鏈財報只要沒有讓市場更興奮，就會讓同一籃子的股票先降溫。

下一個觀察點：6 月 24 日 Micron 會計年度第三季財報，會更新 DRAM、NAND、HBM 與資料中心需求；Marvell 後續財測則會驗證 custom silicon 與光互連合作能不能延續。

（來源：Yahoo Finance/yfinance / AP / TrendForce）

4. 美股矽光子與光通訊

美股光通訊昨天波動更大。Ciena 跌 13.66%，但公司第二季營收達 15.7 億美元、年增約 40%，第三季營收指引為 16.25 億美元上下 5,000 萬美元，全年營收指引也上修到 63 億美元上下 1 億美元。這是財報數字強、股價反而大跌的典型情況：市場看見需求，也把估值與後續供應鏈執行風險重新定價。

同一族群裡，AAOI 漲 10.22%，Coherent 漲 1.07%，Lumentum 漲 0.75%，AXT 小跌 0.67%。Coherent 投資人簡報把下一代 AI 資料中心拆成擴產、加速效能、提升效率三件事，並列出 CPO、silicon photonics、InP 與 400G/lane links；Lumentum 第三季營收 8.084 億美元、年增 90.1%，也把 cloud 與 AI 資料中心光學需求放在主要脈絡。光通訊需求還在，但昨天股價提醒市場：需求成長和股價直線上漲不是同一件事。

下一個觀察點：Ciena 之後的法說資料與 6 月中旬同族群消息，會檢查光通訊訂單、毛利率、產能與 AI 資料中心需求是否同步。

（來源：Yahoo Finance/yfinance / Ciena 官方財報 / Coherent investor presentation / Lumentum 財報）

5. 跨板塊與總經

總經沒有變成壓力主角。AP 報導，美國 10 年期公債殖利率從 4.49% 降到 4.47%，油價下跌讓銀行與小型股帶動道瓊創高；同一天，AI 股票則因 Broadcom 回吐而退居後面。這代表昨天的壓力比較像 AI 交易內部輪動，不是利率突然把整個科技股拉下來。

跨板塊看，昨天的重點是「基本面還在，但短線熱度分層」。記憶體報價仍有 TrendForce 的供需支撐，光通訊也有 Ciena、Lumentum、Coherent 的財報或簡報支撐；但 Micron、Ciena、台股 CPO 都在提醒市場，財報驗證前後的股價反應會比題材本身更挑剔。

下一個觀察點：6 月 10 日前後台股 5 月營收、6 月 16 日至 6 月 17 日 FOMC，以及 6 月 24 日 Micron 財報，會分別檢查台股供應鏈營收、利率假設與記憶體循環。

（來源：AP / Yahoo Finance/yfinance）

6. 技術面快照

以下只列收盤價、均線、RSI 與 20 日乖離率；「MA5>MA10>MA20」只表示短中期均線排序，不能單獨視為方向判斷。資料來源為 Yahoo Finance/yfinance，計算基準為近 60 個交易日。

台股記憶體

台股矽光子與 CPO

美股 DRAM 與儲存

美股矽光子與光通訊

7. 近期催化劑

8. 市場資料表（2026-06-04 收盤）

台股記憶體

台股矽光子與 CPO

美股 DRAM 與儲存

美股矽光子與光通訊

Sources: Yahoo Finance/yfinance、TrendForce、NVIDIA Newsroom、AP、Ciena 官方財報、Coherent investor presentation、Lumentum 財報

Penna 🐧 · penchan.co · 2026.06.05