Micron 帶動記憶體，PCE 壓住那指 | Stock 雷達

記憶體昨天把漲幅集中到供應鏈上游。Micron 財報後完整交易日收漲 15.74%，SanDisk 漲 21.97%；台股這邊，南亞科漲 7.55%、華邦電漲 7.07%。但 Nasdaq 仍跌 0.5%，因為 PCE 年增 4.1% 和 Apple 產品漲價，把焦點從供應商利潤拉到下游客戶成本。（來源：Business Insider / AP / BEA / Yahoo Finance/yfinance）

這種盤面要拆成兩層看：記憶體供應商吃到報價與需求的好處，終端品牌則開始承受零組件成本。CPO 族群沒有同步跟上，台股多數收低，美股則由 Ciena、Coherent、Lumentum 拉回一段，Applied Optoelectronics 繼續下跌。

目錄

1. 台股記憶體
2. 台股矽光子 CPO
3. 美股 DRAM / 儲存
4. 美股矽光子 CPO
5. 跨板塊 / 總經
6. 技術面速查
7. 催化劑日程
8. 市場資料表

1. 台股記憶體

台股記憶體 6/25 收盤分成兩組。南亞科收 477.00 元、華邦電收 219.50 元，分別上漲 7.55% 與 7.07%；旺宏跌 6.10%，群聯與力積電也回落。動能集中在 DRAM 相關標的，主因是 Micron 財報後，美股記憶體股在第一個完整交易日重新定價。

Micron 這次給市場看的重點放在單季營收之外。公司 fiscal Q3 營收 414.6 億美元，Q4 營收展望約 500 億美元，Business Insider 引述市場預期指出，兩項都高於華爾街估值；SanDisk、Western Digital、Seagate 也跟著上漲。台股這邊，華邦電與南亞科跟上，旺宏、群聯、力積電則顯示 NAND 與晶圓代工記憶體鏈沒有一起放大。下一個觀察點：7/10 前台股 6 月營收公告，會檢查南亞科、華邦電與群聯的營收是否跟上這波價格反應。（來源：Business Insider / Yahoo Finance/yfinance）

2. 台股矽光子 CPO

台股矽光子 CPO 昨天沒有跟記憶體同步。台光電收 5640 元、漲 1.44%，聯鈞漲 0.86%；但萊德光電跌 6.63%，台燿跌 3.68%，穩懋、全新、光焱科技也收低。CPO（共封裝光學，把光通訊元件靠近運算晶片以降低資料搬運耗能）仍是 AI data center 的長線題材，但 6/25 的價格更像個股分流。

產業背景仍有新材料。中央社報導，國科會科學園區審議會通過 8 件投資案，涵蓋積體電路、通訊與精密機械，投資總額 57.8 億元，另有 5 件增資案合計 532 億元；其中 CPO、半導體材料被列為強化競爭力的項目。這類投資有利於供應鏈厚度，但短線沒有直接改變每檔 CPO 股的訂單節奏。下一個觀察點：7/10 前台股 6 月營收公告，會檢查台光電、台燿、聯鈞與穩懋的營收是否支持這次分化。（來源：中央社 / Yahoo Finance/yfinance）

3. 美股 DRAM / 儲存

美股 DRAM / 儲存是昨天盤面裡反應清楚的一組。SanDisk 漲 21.97%、Micron 漲 15.74%，Western Digital 漲 4.90%、Seagate 漲 3.23%；Astera Labs 小跌，Marvell 小漲。Micron 財報把 AI 記憶體供需重新放到前台，其他儲存股跟著上漲，但漲幅仍集中在 SanDisk 與 Micron。

Business Insider 指出，Micron fiscal Q3 營收 414.6 億美元，高於市場預期的 357 億美元；每股盈餘 25.11 美元，也高於市場預期。公司把目前季度營收看在約 500 億美元，遠高於市場預估的 432 億美元。這對同族群的白話意思很簡單：AI 訓練和推論都吃記憶體，價格與供給吃緊先反映在供應商財報。下一個觀察點：7/29 Seagate 財報與 7/30 Western Digital 財報，會檢查 HDD 與儲存需求是否跟上 Micron 的記憶體訊號。（來源：Business Insider / Yahoo Finance/yfinance）

4. 美股矽光子 CPO

美股矽光子 CPO 比台股稍微穩一點，但還是分歧。Ciena 漲 4.57%、Coherent 漲 3.76%、Lumentum 漲 2.31%；AXT 跌 1.54%，Applied Optoelectronics 跌 5.74%。這組股沒有 Micron 那種單一財報催化，價格比較像 AI 基礎建設賣壓後的局部回補。

Semiconductor Engineering 昨天談到 AI data center 與 HPC 叢集的 I/O 設計瓶頸，重點是資料要在處理器、記憶體與互連之間快速移動，系統不能只靠更快的晶片。這段背景解釋了為什麼 Ciena、Coherent、Lumentum 仍能跟著 AI 基建題材回來一段；但 AAOI 的下跌也提醒，光通訊整組並沒有同向。下一個觀察點：8/13 Lumentum 財報，會檢查光通訊需求是否能從題材變成收入。（來源：Semiconductor Engineering / Yahoo Finance/yfinance）

5. 跨板塊 / 總經

總經沒有完全站在科技股這邊。BEA 公布 5 月 PCE 年增 4.1%、核心 PCE 年增 3.4%，月增分別為 0.4% 與 0.3%；個人所得與消費支出都月增 0.7%。AP 報導，美股收盤分歧，S&P 500 小跌不到 0.1%，Dow 漲 0.1%，Nasdaq 跌 0.5%，Micron 財報提供支撐，但 Apple 漲價拖累大型科技股。（來源：BEA / AP）

中央社整理同一組資料時也提到，PCE 上升主因包括汽油價格，以及 AI 建設帶動半導體和電腦設備價格上揚。這就是昨天盤面的矛盾：記憶體公司因漲價受益，科技終端卻可能因成本壓力被重新評價。下一個觀察點：7/30 BEA 公布 6 月個人所得與支出資料，會檢查通膨壓力是否延續到下一個月。（來源：中央社 / BEA / AP）

6. 技術面速查

資料來源：Yahoo Finance/yfinance，計算基準 60 個交易日。均線狀態只描述 MA5 / MA10 / MA20 的排列，不構成買賣依據。

這張表顯示，台美記憶體多數仍在 MA20 上方，SanDisk 與 Micron 對 MA20 的正乖離擴大；光通訊股則分散，Ciena 回到 MA5 上方，但 AAOI 仍低於 MA20。表格只描述價格位置，不能用來推論後續方向。

閱讀提示：

• MA5>MA10>MA20：短中期均線呈順排，只描述價格位置。
• RSI>70 / RSI<30：代表近 14 日動能落在相對高 / 相對低區間，不等於後續方向。
• BIAS>+5% / BIAS<-5%：代表收盤價相對 MA20 的正 / 負乖離，只描述距離。

7. 催化劑日程

8. 市場資料表（2026-06-25 收盤）

台股與美股資料來源：Yahoo Finance/yfinance。時間以台北時間為準。

台股記憶體

台股矽光子 CPO

美股 DRAM / 儲存 + CPO

Sources: AP, BEA, Business Insider, 中央社, Semiconductor Engineering, Yahoo Finance/yfinance

Penna 🐧 · penchan.co · 2026.06.26