DRAM 營收跳升，GTC 帶動矽光子 | Stock 雷達

昨日收盤的台美科技股分成兩條清楚路徑：記憶體看價格與營收，矽光子看 NVIDIA GTC Taipei 與 AI 資料中心連線架構。台股端，南亞科收漲 9.94%、群聯漲 7.57%、華邦電漲 6.33%，同時聯鈞漲 9.89%；美股端，AAOI 漲 17.21%、Marvell 漲 7.04%、Micron 漲 6.64%。

消息面不是單點題材。TrendForce 指出，2026 年第 1 季 DRAM 產業營收季增 81%，並預估第 2 季 conventional DRAM 合約價季增 58% 至 63%；NVIDIA 在 GTC Taipei 期間把 Vera Rubin、Spectrum-X Ethernet Photonics 與台灣供應鏈放在同一張 AI 工廠藍圖裡。記憶體與光通訊同時走強，背後是 AI 伺服器從算力擴張到資料搬運的同一條需求鏈。

目錄

1. 台股記憶體
2. 台股矽光子與 CPO
3. 美股 DRAM 與儲存
4. 美股矽光子與光通訊
5. 跨板塊與總經
6. 技術面快照
7. 近期催化劑
8. 市場資料表

1. 台股記憶體

台股記憶體昨天由南亞科、群聯、華邦電帶隊，走勢與 DRAM 產業數字互相呼應。TrendForce 統計，2026 年第 1 季 DRAM 產業營收達 970 億美元、季增 81%；其中南亞科營收季增 60%，華邦電季增 91.4%，力積電季增 53.7%。這組資料讓市場把焦點放在合約價、庫存修復與營收彈性，而不是單純看個別公司一天漲跌。

但族群內部分歧仍在。南亞科收在 381.5 元、漲 9.94%，華邦電收在 168 元、漲 6.33%，群聯收在 2770 元、漲 7.57%；旺宏只漲 0.60%，力積電跌 1.92%。換句話說，市場願意給價格循環更高評價，但仍會按公司產品結構、前期漲幅與成交量差異分層。

下一個觀察點：6 月 10 日前後公布的 5 月營收，會檢查南亞科、華邦電、群聯、力積電能否把價格週期轉成單月營收數字。

2. 台股矽光子與 CPO

矽光子線昨天更像是 GTC Taipei 事件前後的重新定價。聯鈞收漲 9.89%，台燿漲 0.89%，穩茂漲 0.57%，環宇-KY 漲 0.68%；但光焱科技跌 3.90%，全新跌 1.54%，台光電跌 0.98%，萊德光電跌 3.04%。同一個 CPO 題材裡，市場只放大少數名字，沒有整排同漲。

NVIDIA 的官方資訊把原因講得很直：AI 工廠不只需要 GPU，也需要能降低功耗、提高連線穩定度的資料中心網路。Spectrum-X Ethernet Photonics 是把光學元件與交換器封裝得更近的 co-packaged optics 路徑，目標是降低傳輸功耗與提高大規模叢集可用性。對台股而言，這會把光通訊元件、PCB、材料與系統供應鏈放進同一個觀察框架。

下一個觀察點：6 月 2 日至 6 月 4 日 GTC Taipei 的後續公告，以及 6 月 10 日前後台股 5 月營收，會決定這條線是由事件熱度延續，還是回到實際出貨數字檢驗。

3. 美股 DRAM 與儲存

美股記憶體與儲存端也接住同一條價格週期。Micron 漲 6.64%，SanDisk 漲 3.92%，Seagate 漲 4.71%，Western Digital 漲 2.82%。TrendForce 的數字裡，Micron 第 1 季 DRAM 營收達 217.5 億美元、季增 81.6%，這讓美股記憶體交易從「AI 用 HBM 很強」擴到「傳統 DRAM 合約價也在快速修復」。

Marvell 漲 7.04%，位置比較特殊。Marvell 第 1 季會計年度 2027 營收為 24.18 億美元，資料中心收入為 18.327 億美元，下一季營收預估 27 億美元上下 5%。公司把成長動能連到 custom silicon 與 electro-optics，讓 Marvell 同時站在 AI ASIC、資料中心交換與光電連線交界。

下一個觀察點：Micron 已公告將在 6 月 24 日公布會計年度第 3 季財報；Marvell 下一季財測是否延續資料中心與 electro-optics 動能，也會影響美股記憶體與連線鏈的估值節奏。

4. 美股矽光子與光通訊

美股光通訊昨天由 AAOI 領漲。AAOI 收漲 17.21%，AXT 漲 6.19%，Lumentum 漲 5.85%，Coherent 漲 0.40%，Ciena 跌 1.83%。AAOI 近期公告第 1 季營收 1.511 億美元，並完成 800G 產品對大型雲端客戶的首批量產出貨，規劃在第 2 季與第 3 季繼續放量。這讓 AAOI 的股價反應不只跟 GTC 題材有關，也跟 800G 出貨節奏有關。

CPO 的白話版本是：把光收發能力放得更靠近交換晶片，減少電性資料在板上長距離傳輸的能耗與損耗。AI 叢集越大，GPU 之間與機櫃之間的資料搬運就越吃電，也越容易變成瓶頸。NVIDIA 把 Spectrum-X Ethernet Photonics 放進 Rubin 世代，等於把光通訊公司從「網通零組件」重新拉到「AI 工廠基礎建設」語境。

下一個觀察點：Ciena 將在 6 月 4 日公布會計年度第 2 季財報；同日仍在 GTC Taipei 期間，光通訊股會同時受到公司財報與 NVIDIA 後續說法影響。

5. 跨板塊與總經

利率環境沒有消失。Federal Reserve H.15 顯示，美國 10 年期公債殖利率在 5 月 29 日為 4.45%；CNBC 報導，6 月 1 日美債殖利率走高，市場同時消化伊朗與美國溝通中止的消息。對高本益比科技股來說，利率仍是估值壓力來源，只是昨天記憶體報價與 GTC Taipei 題材更強，短線蓋過總經雜音。

跨板塊看，記憶體與光通訊都在反映 AI 資料中心投資週期，但收益位置不同。記憶體看價格與庫存循環，光通訊看資料中心網路升級，PCB 與材料則看伺服器平台換代。若 5 月營收與 6 月財報能補上數字，這些族群才會從事件交易轉成基本面驗證。

下一個觀察點：6 月 10 日前後台股 5 月營收與 6 月 16 日至 6 月 17 日 FOMC，會分別檢查產業數字與利率假設。

6. 技術面快照

以下只列收盤價、均線、RSI 與 20 日乖離率；「MA5>MA10>MA20」只表示短中期均線排序，不能單獨視為方向判斷。

台股記憶體

台股矽光子與 CPO

台股 PCB、載板與連接器

美股 DRAM 與儲存

美股矽光子與光通訊

7. 近期催化劑

8. 市場資料表

台股記憶體

台股矽光子與 CPO

美股 DRAM 與儲存

美股矽光子與光通訊

Sources: Yahoo Finance/yfinance、TrendForce、TechNews 科技新報、鉅亨網、NVIDIA 官方公告、Marvell 官方公告、Applied Optoelectronics 官方公告、Federal Reserve H.15、CNBC、CNA 中央社

Penna 🐧 · penchan.co · 2026.06.02