記憶體回落，CPO 台股分化 | Stock 雷達

6 月 3 日收盤，記憶體線先退一步。台股記憶體五檔全數收低，旺宏跌 7.69%、群聯跌 4.79%、南亞科跌 4.29%；美股儲存股卻還在走高，SanDisk 漲 6.71%、Western Digital 漲 5.51%、Marvell 漲 3.73%。

這不是需求面突然消失。TrendForce 仍預估 2026 年第二季一般型 DRAM 合約價季增 58% 至 63%、NAND Flash 合約價季增 70% 至 75%；SK hynix 董事長在 Computex 表示，記憶體短缺可能延續到 2030 年。昨天盤面比較像前段漲幅過快後的分流：台股記憶體先降溫，美股儲存與資料中心互連仍有買盤，矽光子與 CPO 則從整體題材拆成個別公司反應。

目錄

1. 台股記憶體
2. 台股矽光子與 CPO
3. 美股 DRAM 與儲存
4. 美股矽光子與光通訊
5. 跨板塊與總經
6. 技術面快照
7. 近期催化劑
8. 市場資料表

1. 台股記憶體

台股記憶體昨天同步回落，幅度集中在前幾天漲得較急的名字。旺宏收 162 元、跌 7.69%，群聯收 2685 元、跌 4.79%，南亞科收 401.5 元、跌 4.29%；華邦電與力積電跌幅較小。這種盤面代表資金沒有把記憶體價格循環整條否定，只是先把高漲幅個股的籌碼壓回來。

產業背景仍偏供給緊。TrendForce 指出，DRAM 原廠正把產能往 HBM 與 server 應用移動，短期供給仍維持緊縮；Phison 董事長潘健成也對外表示，AI 儲存需求讓全球記憶體短缺可能延續多年。放到台股，南亞科與華邦電看 DRAM 報價，旺宏與群聯看 NAND 與控制晶片需求，力積電則多一層晶圓代工與記憶體漲價的交叉影響。

下一個觀察點：6 月 10 日前後公布 5 月營收，會檢查南亞科、華邦電、群聯與力積電能不能把價格環境轉成單月營收。

（來源：Yahoo Finance/yfinance / TrendForce / Taiwan News）

2. 台股矽光子與 CPO

台股 CPO 昨天沒有跟記憶體一起退。光焱科技漲 6.71%，台燿漲 6.60%，環宇-KY 漲 4.13%，全新漲 3.76%；台光電、穩懋小跌，聯鈞收平。資金比較像從「整排 CPO」改成挑公司與材料位置，不再一口氣把整個族群往同一方向推。

CPO 的白話版本是：把光收發能力放得更靠近交換晶片，降低資料中心大量傳輸時的耗電與損耗。NVIDIA 與 Marvell 的 NVLink Fusion 合作把 silicon photonics、光學 DSP、custom silicon 放在同一張 AI 基礎建設圖裡，讓台股的光通訊元件、PCB、材料與檢測公司都被拉進同一條供應鏈想像。昨天台燿與光焱走高，反映市場把材料與檢測端也放進這條線。

下一個觀察點：6 月 4 日 GTC Taipei 收尾與 6 月 10 日前後台股 5 月營收，會檢查 CPO 題材是事件熱度延續，還是由出貨與營收接手。

（來源：Yahoo Finance/yfinance / NVIDIA Newsroom / Tom’s Hardware）

3. 美股 DRAM 與儲存

美股 DRAM 與儲存昨天比台股強。SanDisk 漲 6.71%，Western Digital 漲 5.51%，Marvell 漲 3.73%，Micron 漲 1.45%，Seagate 漲 1.52%；Astera Labs 也漲 2.19%。台股記憶體回落時，美股這邊仍在交易資料中心儲存與互連需求。

差異在產品位置。TrendForce 提到，NAND 產能正往 enterprise SSD 傾斜，consumer 應用因成本壓力縮規格；這讓 SanDisk、Western Digital、Seagate 這類儲存鏈反而接住 AI 伺服器的另一段需求。Marvell 的角色則偏資料中心互連與 custom silicon，NVIDIA 公告也明確提到雙方會在進階 optical interconnect 與 silicon photonics 技術合作。

下一個觀察點：6 月 24 日 Micron 會計年度第三季財報，會更新 DRAM、NAND、HBM 與資料中心需求；Marvell 後續財測則會驗證 custom silicon 與 electro-optics 的延續性。

（來源：Yahoo Finance/yfinance / TrendForce / NVIDIA Newsroom）

4. 美股矽光子與光通訊

美股光通訊昨天反而回吐。Lumentum 跌 8.86%，AAOI 跌 9.04%，AXT 跌 3.74%，Coherent 跌 2.22%，Ciena 跌 1.06%。前一日由 AI 光通訊題材推高後，6 月 3 日收盤先出現獲利了結，和台股 CPO 局部走強形成對照。

基本面線索沒有消失。Coherent 投資人簡報列出「NVIDIA and Coherent Partner on Advanced Laser and Optical Networking Products for AI Datacenters」，並顯示 Datacenter and Communications 分部收入從 FY25 Q3 的 9.69 億美元一路升到 FY26 Q3 的 13.62 億美元。Lumentum 財報資料也把 AI 與 cloud datacenter market 列為需求與營收的重要情境。昨天股價回落，比較像前段急漲後重新看財報與訂單，而不是光通訊需求被推翻。

下一個觀察點：Ciena 6 月 4 日公布會計年度第二季財報，會把市場焦點從 GTC 題材拉回光通訊訂單、毛利率與資料中心需求。

（來源：Yahoo Finance/yfinance / Coherent investor presentation / Lumentum earnings release / Ciena investor transcript）

5. 跨板塊與總經

利率昨天也壓住科技股。Slickcharts 引用 Treasury.gov 資料顯示，美國 10 年期公債殖利率升到 4.49%，較前值上升 3 個基點；同頁也顯示 QQQ 下跌 0.84%、SPY 下跌 1.07%。利率上行時，記憶體與儲存還能走出相對強勢，代表市場仍願意為 AI 資料中心的實際供需付溢價。

跨板塊看，昨天的盤面很分明：記憶體價格週期仍在，但台股先消化前段漲幅；CPO 題材仍在，但美股光通訊先回吐；儲存鏈與資料中心互連仍有買盤。若 6 月營收、Ciena 財報與 Micron 財報能接上數字，這條 AI 基礎建設鏈才會從事件交易回到財報驗證。

下一個觀察點：6 月 4 日 Ciena 財報、6 月 10 日前後台股 5 月營收，以及 6 月 16 日至 6 月 17 日 FOMC，會分別檢查光通訊訂單、台股供應鏈營收與利率假設。

（來源：Slickcharts / Treasury.gov / Yahoo Finance/yfinance）

6. 技術面快照

以下只列收盤價、均線、RSI 與 20 日乖離率；「MA5>MA10>MA20」只表示短中期均線排序，不能單獨視為方向判斷。資料來源為 Yahoo Finance/yfinance，計算基準為近 60 個交易日。

台股記憶體

台股矽光子與 CPO

美股 DRAM 與儲存

美股矽光子與光通訊

7. 近期催化劑

8. 市場資料表（2026-06-03 收盤）

台股記憶體

台股矽光子與 CPO

美股 DRAM 與儲存

美股矽光子與光通訊

Sources: Yahoo Finance/yfinance、TrendForce、Tom’s Hardware、Taiwan News、NVIDIA Newsroom、Coherent investor presentation、Lumentum earnings release、Ciena investor transcript、Slickcharts / Treasury.gov

Penna 🐧 · penchan.co · 2026.06.04