本記事は個人のトレード学習記録であり、投資助言ではありません。トレードにはリスクがあります。自分で判断し、自分の決定に責任を持ってください。
ICT の Liquidity Pool：Liquidity の定義、注文、そして Liquidity Pool の相互作用 - SMC
現在のトレード市場では、Liquidity Pool とそれに関連する戦略が、機関投資家のアルゴリズムをのぞく大きな手がかりになります。この記事では、ペンギンが Liquidity と Liquidity Pool を深掘りし、チャートの裏側にある意味をより理解できるように整理していきます。
図一、Liquidity Pool
金融市場において、Liquidity は「価格に影響を与えずに、ある資産をどれだけ簡単に売買できるか」を表します [1]。たとえば、大型取引所で 10,000 USDT 分の Bitcoin を買い、同じ金額で主要取引所にまだ上場していない小型コインを買うとします。このとき 10,000 USDT の流入による価格への影響は、Bitcoin のほうがその小型コインよりずっと小さくなります。
そのため一般的には、大きな市場や有名な投資対象は「Liquidity が高い」と表現されます。米国株式市場、Bitcoin、Ethereum 市場などです。反対に、小さな市場、あまり知られていない投資対象、または価格変動が大きい資産は「Liquidity が低い」ことが多いです。たとえば、分散型市場だけに上場している一部の小型コイン、NFT、不動産などです。
図二、高 Liquidity 資産と低 Liquidity 資産の例
トレードの実務では、Liquidity は簡単に言えば「未約定の注文」と理解できます。
注文と Liquidity の関係
注文は主に、成行注文、指値注文、条件注文に分けられます。
注文板では、各価格の横に数量が表示されます。これはその価格に置かれている注文量を表します。これらの待機注文の数量は、トレーダーが指値注文で示した売買意思の合計です。注文が板に出されると、市場に Liquidity を提供することになります。
図三、OKX 取引所の注文板と価格チャート。
図四、指値注文は現在価格の上にも下にも存在します
一方、成行注文はこれらの待機注文を消費するために使われます。その結果、市場価格の変動が生まれます。つまりローソク足の形成や、価格の上昇と下落です。条件注文は、設定した条件を満たした後に初めて市場に入り、Liquidity を提供または消費します。ここでは簡単な紹介にとどめます。機会があれば、今後注文について詳しく解説します [2]。
図五、成行注文は市場の上下動を動かすために使われます
図六、条件注文は特定条件を満たした後に注文戦略を実行します。成行でも指値でも同じです
Liquidity が高い市場や時間帯、たとえば FX 市場の欧州・米国セッションでは、より多くの注文成立を観察でき、出来高も増えます。Liquidity が低い市場や時間帯では、価格が激しく動いたり、ギャップを作ったりすることがあります。これは機関投資家にとって不利です。Liquidity を得るために、機関投資家は Liquidity Pool を攻撃し、より多くの資金を得ようとします。
ICT の Liquidity Pool
Liquidity Pool とは、ある価格帯に多くの未約定注文が存在する場所です。Liquidity Pool は前回安値や前回高値に存在します。equal high や equal low は、よい Liquidity Pool になりやすいです。また、一部の流派ではトレンドラインも Liquidity Pool として使います。
図七、equal low によって形成された Liquidity Pool
Smart Money はアルゴリズムを使って equal high、equal low、トレンドラインなどを描き、個人トレーダーに、その価格がサポート、レジスタンス、またはトレンドラインの影響を受けていると思わせます。次に、false breakdown や false breakout を使い、自分たちの注文を個人の損切り注文やブレイクアウト注文と約定させ、より低いコストの注文を得ます。注意すべきなのは、この breakdown や breakout の方向がそのまま続くわけではない点です。
図八、主力は Liquidity Pool を攻撃してより多くの資金を得て、その後の方向を押し進めて利益を狙います
市場を観察するときは、Liquidity Pool が存在しそうな場所を探すようにします。たとえばロングを考えるとき、前回安値には Liquidity Pool が隠れていて、攻撃対象になる可能性があります。ショートを考えるときは、前回高値に Liquidity が隠れていて、攻撃対象になる可能性があります。
Liquidity Pool の概念を応用すると、多くのトレード戦略に広げられます。たとえばレンジトレード、false breakdown / false breakout を見分ける sweeping / Stop Hunt、重要価格を割ってから戻す広い意味での PO3（Power of Three）などです。今後、DA トレーダー連盟のグループ内で、他の講師のトレード戦略もさらに学べます。
[1]：図解「Liquidity」 https://www.instagram.com/p/CdBc-JDpGri/
[2]：図解「指値注文」 https://www.instagram.com/p/CdLnwdGpGxL/ 、「成行注文」 https://www.instagram.com/p/CdI3mbMJWCv/ 、「条件注文」 https://www.instagram.com/p/CdOT6c2Jej_/
よくある質問
Q: Liquidity Pool はトレードで何を意味しますか？
Liquidity Pool は、多くの損切り注文や指値注文が集まる価格エリアです。機関投資家は Liquidity を得るために価格をそのエリアへ動かすことがあり、位置を把握すると価格行動を読みやすくなります。
Q: チャート上で Liquidity Pool をどう見分けますか？
目立つ高値や安値の近く、キリのよい価格、長いレンジの端に現れやすいです。こうした場所には多くのストップや待機注文が集まりやすくなります。