本文仅为个人交易学习记录，不构成投资建议。交易有风险，请独立判断并为自己的决策负责。
ICT 谈 Liquidity Pool：流动性定义、订单与 Liquidity Pool 的交互运作 - SMC
在当前的交易市场中，Liquidity Pool 及其相关交易策略，提供了一个窥探机构算法的绝佳机会。通过这篇文章，小企鹅阿批将带你深入剖析流动性与 Liquidity Pool，进而帮助我们更好地了解线图背后的含义。
图一、Liquidity Pool
在金融市场中，流动性代表的是“一项资产在不影响价格的前提下，买卖的容易程度”[1]。例如，如果在一个大型交易所用 10,000 USDT 买入 Bitcoin，并且也用相同金额购买某个尚未在主流交易所上市的小币，那么 Bitcoin 因为这 10,000 USDT 注入而受到的价格影响，会远远小于该小币。
因此，一般来说我们会形容比较大的市场或知名投资标的通常具有“较高的流动性”。例如美国股市、Bitcoin 和 Ethereum 市场等。相反地，较小的市场、不太知名的投资标的，或价格波动大的资产通常具有“较低的流动性”，如某些仅在去中心化市场上市的小币、NFT 或房地产。
图二、高流动性资产与低流动性资产的例子
在交易操作中，流动性也可以简单理解为“未成交的订单”。
订单与流动性的关系
订单主要可以分为市价单、限价单和条件单。
在订单簿中，每个价格旁边都会显示一个数量，代表在该价位上挂单的数量。这些挂单数量，是交易者通过限价单（limit order）表达买卖意愿后的总和。当这些订单挂上之后，也就为市场提供了流动性。
图三、OKX 交易所的订单簿与价格图表。
图四、限价单存在于当前价位的上方和下方
相对地，市价单（market order）则是用来消耗这些挂单，从而形成市场价格的变动，也就是 K 线的形成和价格的涨跌。条件单（conditional order）则是在满足所设定的条件之后，才进入市场提供或消耗流动性。这里我们只是简单介绍，未来有机会会再撰写有关订单的详细解说 [2]。
图五、市价单用来推动市场的涨跌
图六、条件单用在满足特定条件之后才执行订单策略，无论是市价还是限价
在流动性较高的市场或时间段，比如外汇市场的欧美交易时段，我们可以观察到更多订单成交，进而提高成交量。而在流动性较低的市场或时间段，价格可能剧烈波动，甚至跳空，这对机构而言是不利的。为了获得流动性，机构可以通过攻击 Liquidity Pool 来获得更多资金。
ICT 谈 Liquidity Pool
Liquidity Pool 是指一个价位处有大量未成交订单。Liquidity Pool 存在于前低、前高的价位处，而像等高点、等低点就是很好的 Liquidity Pool。此外，部分流派也会使用趋势线作为 Liquidity Pool。
图七、等低点形成的 Liquidity Pool
Smart Money 会利用算法绘制等高点、等低点和趋势线等，使散户认为该价格处受到支撑、压力或趋势线的影响。接着，他们利用假跌破或假突破的手法，将手中订单与散户的止损及突破订单进行撮合，从而获得成本更低的订单。值得注意的是，这个跌破或突破的方向并不会持续下去。
图八、主力通过攻击 Liquidity Pool 来获得更多资金，进而推动后续方向以便获利
当我们观察市场的时候，应试着找出 Liquidity Pool 可能存在的地方。比如做多的时候，前低都藏有 Liquidity Pool，可能会是被攻击的目标；做空的时候，前高藏有流动性，可能会是被攻击的目标。
应用 Liquidity Pool 的概念，可以延伸出许多交易策略，例如区间交易、识别假跌破/假突破的 sweeping / Stop Hunt、止损跌破关键价位后收回的广义 PO3（Power of Three）等。后续大家可在 DA 交易者联盟群内学习到更多讲师的交易策略。
[1]：图文解说《流动性》 https://www.instagram.com/p/CdBc-JDpGri/
[2]：图文解说《限价单》 https://www.instagram.com/p/CdLnwdGpGxL/ 、《市价单》 https://www.instagram.com/p/CdI3mbMJWCv/ 、《条件单》 https://www.instagram.com/p/CdOT6c2Jej_/
常见问题
Q: Liquidity Pool 在交易中的意义是什么？
Liquidity Pool 是大量止损单和限价单聚集的价格区域。机构可能推动价格到这些区域来获取流动性，了解其位置有助于预判价格行为。
Q: 如何识别图表上的 Liquidity Pool？
通常在明显的高点或低点附近、整数价格关口，以及长期盘整区的边缘。这些地方容易聚集大量止损和挂单。