本記事は個人のトレード学習記録であり、投資助言ではありません。トレードにはリスクがあります。自分で判断し、自分の決定に責任を持ってください。
Market Structure の変化。継続と破壊。
前書き
前回の《第十一刊》では、トレンドの判断方法に触れました。今回は、Market Structure の変化をどう印付けするかをさらに掘り下げます。
Market Structure が変化するときは、継続と破壊に分けられます。これはトレンドの継続と破壊を表します。収束形態はここには含めません。英語では COS/BOS と CHoCH を使って表します。別の派では、MSB を構造突破の意味で使うこともあります。
特に注意したいのは、英語の break には突破と破壊の両方の意味があることです。そのため、BOS や MSB を中国語や日本語に訳すと、どうしても先入観が出やすくなります。この記事では実際の形をはっきり示すので参考にしてください。ただし、字面にこだわりすぎる必要はありません。突破、破壊…。何度も学習して復習すると、要するに意味が分かればよいのだと分かります。
構造変化：継続
構造継続を最もよく表すのは COS（Continuation of Structure）です。つまり、上昇トレンドの中で前の高値を突破し、上昇トレンドを継続するということです。
SMC や order flow を見ている人なら、BOS（Break of Structure）をよく見るはずです。継続構造の中で、何を break しているのか疑問に思うかもしれません。
私の解釈では、これは主構造と副構造に関係しています。HTF（大きい時間足）ではトレンド継続でも、LTF（小さい時間足）では反転構造になるからです。そのため、一部の人はこの考え方も break（突破、破壊）の中に含め、BOS と呼んでいます。この部分では、多くの人が描く BOS は COS と同じくトレンド継続を表す、と覚えておけば大丈夫です。
構造変化：破壊
上昇構造が初めて破壊されたとき、CHoCH（Change of Character）を印付けできます。これは潜在的な反転です。この破壊は、市場が方向転換し、弱気へ傾き始める可能性を表します。
なぜ潜在反転なのでしょうか。破壊された直後は、次の高値が前の高値より低くなるかどうか、まだ分からないからです。したがって、この時点ではまだ確認できません。その後の高値が高値更新できず、さらに安値を割ると、反転構造として確認でき、トレンドが変わったと言えます。
MSB は Market Structure の何なのか
私は MSB（Market Structure Break）を使って印付けすることが多いです。RektProof の内容を見る限り、COS と CHoCH はどちらも MSB として印付けできます。
ただし、ここで一つ補足します。一般的に、ある break が有効であるには、トレンドの反転が必要です。つまり、大きな資金が介入し、元の方向を変えた状態です。このとき、構造の破壊や潜在的な反転をより判断しやすくなり、OB や FVG などの概念とも組み合わせられます。ですので、好みによって印付けを分けても問題ありません。
まとめ
現時点での観察では、
{ COS = BOS, CHoCH } = MSB
継続と破壊は、現在のトレンドと構造の読み方に影響します。swing high/low、HH/HL、LH/LL の判断から、COS/BOS、CHoCH まで、すべて非常に重要な基礎です。この部分はチャート復習で練習してください。
この後は、主構造と副構造、複数時間足処理、Momentum 判断なども取り入れ、構造変化の有効性を読んでいく必要があります。これはまた今後話します。
よくある質問
Q: 継続構造と反転構造は何が違いますか？
継続構造は、市場が元のトレンド方向を維持し、高値安値が進み続ける状態です。反転構造は方向が変わる状態です。両者は Market Structure 分析の表裏です。
Q: 構造が継続しているか、破壊されたかはどう判断しますか？
重要な高値安値が破られたかを見ます。上昇トレンド中の前回安値が割れた場合、構造が破壊された可能性があります。反対に、高値更新を続け、安値を守れているなら継続です。