本記事は個人のトレード学習記録であり、投資助言ではありません。トレードにはリスクがあります。自分で判断し、自分の決定に責任を持ってください。
Market Profile と Time Price Opportunity（下）では、TPO の価格行動がトレンド判断をどう助けるかを見ていきます。
Market Profile と Time Price Opportunity（中）で触れた POC と IB から続けて、関連する内容を広げ、実例と組み合わせながら応用を深く理解していきます。
Auction Market Theory（中）で述べたように、Failed Auction は、価格が合理的な価値区間を突破したものの市場に受け入れられなかったときに形成される行動です。IB の概念と組み合わせると、価格が IB を突破しようとしても 30 分以上 IB の外に留まれず、IB 内へ戻った場合、IB の反対側をテストしに行く可能性があります。
上図の黄色矢印では、価格が元の IB 範囲を離れようとしましたが、十分な時間外側に留まれませんでした。これは盤面が上昇を継続しにくい可能性を示します。その後、価格は IB 範囲内へ戻り、IB の安値をテストしました。
Poor High & Poor Low：トレンドの弱まり
Poor High と Poor Low は、Market Profile の中で、低時間軸のトレーダーが市場方向に十分な自信を持てず、一部のトレーダーが市場を反対方向へ動かし始める状態を指します。多くの場合、これはトレンド終盤、盤面全体の Momentum が弱まり始める場所で起こります。
Poor High / Poor Low の市場状態は、inefficiency を表します。マーケットメーカーの視点では、この inefficiency は再テストされやすいです。inefficiency とは、その価格が大多数の市場参加者に受け入れられていないことを意味します。マーケットメーカーはその領域へ戻り、Liquidity を作り、その領域の取引効率を高めようとします。Auction Market Theory の視点では、再テストはその領域のオークションを完了する行動です。
Poor High / Poor Low には、よく次の形があります。
- 2 つ以上の TPO
- 2 日連続で同じ高値または安値がある
Poor High / Poor Low をどう扱うかは、実は前述の通りです。現在のトレンド内で Poor High や Poor Low が見えたら、トレンドが弱まっている可能性を左側で判断できます。また、レンジや揉み合いの中で Poor High / Poor Low が見えた場合、その領域は効率性を修復するために比較的早く埋められる可能性があります。
Excess：トレンドの終わり
Excess は通常、Market Profile の上端または下端に現れ、長いヒゲのあるチャートとして見えます。
この長いヒゲとして現れる「Excess」は、価格がある程度まで下落したときに買い手が市場へ入ったことを示します。反対に、上昇後に Excess が現れた場合は、売り手が市場へ入ったことを示します。
上図では、B 時間帯で下落が起こり、その後買い手が市場に入り、価格を買い戻しました。
一般的に、Excess の出現は一つのオークションの終了と、別のオークションの開始も意味します。Excess はトレンド終盤に起こりやすく、売買理論で理解すれば、買い手/売り手の積極的な参入が一つのトレンドの終わりを示すと言えます。
まとめ
ここでは TPO 概念から派生した価格行動を通じて、その背後にある応用を見てきました。こうしたパターンや行動を学ぶことで、市場方向を合理的に判断しやすくなります。この種の技術を使うときは、自分のトレード流派に合わせ、相場判断の補助ツールとして使うのがおすすめです。
よくある質問
Q: TPO はトレンド判断にどう役立ちますか？
TPO の価格行動パターン、たとえば延長やダブルディストリビューションは、市場がバランスを作っているのか、転換し始めているのかを示します。POC の移動方向と合わせることで、トレンド状態をより立体的に判断できます。
Q: TPO 分析には専門ソフトが必要ですか？
基本概念は一般的なチャートソフトと出来高分布でも理解できます。ただし標準的な TPO 図を描くには、Sierra Chart や TradingView のプロ版のように Market Profile をサポートするソフトが必要です。