Perplexity 是私人公司，截至 2026 年 10 月尚未上市，也没有公开完整股东名册。外界只能把官方融资公告和媒体报道拼起来：知道谁投资过，却不知道谁持有几 %。想先看公司整体定位，可以从 Perplexity 是什么公司 开始。
NVIDIA、SoftBank 等上市公司的名字会出现在本文，但这里只作信息整理，不构成投资建议。
30 秒结论
Perplexity 由创始团队、员工与多轮外部投资人共同持有，完整 cap table 没有公开。
早期两轮有官方公告，投资人名单清楚；之后估值快速拉高的几轮，多半只有媒体报道，公司没有逐项公布。
官方确认的早期投资人
2023 年 Series A：官方宣布募得 2,560 万美元，由 NEA 的 Peter Sonsini 领投；种子轮的 Elad Gil、Nat Friedman、Bob Muglia 追加投资，Susan Wojcicki、Paul Buchheit、Databricks Ventures 等新加入。
2024 年 Series B：官方宣布募得 7,360 万美元，由 IVP 领投；NEA、Elad Gil、Nat Friedman、Databricks 追加投资，新加入的有 NVIDIA、Jeff Bezos（通过 Bezos Expeditions）、Tobi Lutke、Bessemer Venture Partners、Naval Ravikant 等。
这两轮说明谁在早期进场，不代表今天谁持股最多。
后续融资轮次：多数是媒体报道
| 时间 | 金额 / 估值 | 来源 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 2023-03 | 2,560 万美元 Series A | 官方 | NEA 领投 |
| 2024-01 | 7,360 万美元 Series B | 官方 | IVP 领投；NVIDIA、Jeff Bezos 等加入 |
| 2024-12 | 5 亿美元、估值 90 亿美元 | 媒体报道 | TechCrunch 引述 Bloomberg |
| 2025-07 | 1 亿美元、估值 180 亿美元 | 媒体报道 | Bloomberg |
| 2025-09 | 2 亿美元、估值约 200 亿美元 | 媒体报道 | TechCrunch 引述 The Information；截至 2026 年 10 月最后一轮已完成的融资 |
| 2026-08 | 估值逾 300 亿美元 | 媒体报道 | 据 The Information 报道（Reuters 转述），NVIDIA 洽谈参与；截至 2026 年 10 月未宣布完成，金额未公开 |
同一篇 Reuters 报道点名 NVIDIA、Jeff Bezos、SoftBank 是 Perplexity 的知名支持者，并引述 The Information：Perplexity 的年化收入在 2026 年 8 月超过 7.5 亿美元，年初还不到 2.5 亿美元。这是按近期收入速度推估，不是经审计的全年收入。
上市方面，CEO Aravind Srinivas 2026 年 6 月接受采访时表示，公司计划 2028 年上市（CNBC）。
合作版图：模型、云服务与渠道
Perplexity 是答案引擎与 agent 入口，不是只靠自家模型的公司。产品里可以选 OpenAI、Anthropic、xAI 等外部模型（2026 年 10 月已加入 GPT-6.1 Sol 与 Claude Opus 5.5），也有自家的 Sonar 与本地模型 PPLX 27B。这条线可延伸看 Perplexity 的中间层困境。
| 伙伴 | 关系 | 时间 | 来源 |
|---|---|---|---|
| AWS | 主要云服务商 | 2026-01 | 公司发言人，据 Bloomberg 报道（Reuters 转述） |
| Microsoft Azure | 三年 7.5 亿美元云合同 | 2026-01 | 据 Bloomberg 报道（Reuters 转述） |
| Crusoe | 多年合作：在 NVIDIA GB300 集群上训练模型并提供推理，金额未公开 | 2026-09 | Crusoe 官方 |
| Samsung | Galaxy S26 预装 Perplexity，Bixby 使用 Perplexity API | 2026-02 | 官方 |
| HP | 预装 Perplexity Windows 应用，首款为 ZBook Ultra G3a | 2026-09 | 官方 |
| American Express | 为美国 Amex 商务卡会员推出 Perplexity Computer 专用 Skills | 2026-10 | 官方 |
靠山与依赖的一体两面
投资人名单很亮眼：风投、AI 芯片巨头、知名天使都在里面。对一家要跟 Google、OpenAI 抢搜索入口的初创公司，这代表资金与人脉。
依赖也很明显：核心体验建立在别人的模型与租来的算力上。模型涨价、供应商改条件，或大平台把答案功能直接塞进搜索和浏览器，Perplexity 的议价空间就会被压缩。
小企鹅的总结
Perplexity 的股权最容易被讲得太确定。外界能确认的是谁投资过，不是谁持股多少；私人 AI 初创公司大多如此。
与其追问谁是最大股东，更值得看的是：它能不能把投资人、模型供应与付费用户，变成别人抢不走的生意。