谁拥有 OpenAI？没有单一老板。非营利的 OpenAI Foundation 握有控制权；经济持股则分散：2025 年 10 月重组完成时，Foundation 26%、Microsoft 约 27%，其余 47% 由现任与前员工及投资人持有；SoftBank 在 2026 年 10 月 1 日自行披露持股约 13%。首席执行官 Sam Altman 没有直接持股。
本文只作信息整理，不对任何个股给投资方向。全貌见 OpenAI 是什么公司。
持股比例一览
| 股东 | 持股 | 日期与来源 |
|---|---|---|
| OpenAI Foundation（非营利） | 26%，另有认股权证（warrant） | 2025-10-28 重组完成时，OpenAI 公布 |
| Microsoft | 约 27% | 2025-10-28，OpenAI 公布 |
| 现任与前员工及投资人 | 47% | 2025-10-28，OpenAI 公布 |
| SoftBank | 约 13%（累计投资 646 亿美元） | 2026-10-01，SoftBank 公布 |
| Amazon | 未公开（500 亿美元投资已全部到位） | 2026 年 7 月 Amazon 向 SEC 申报 |
| NVIDIA | 未公开（投资 300 亿美元） | 2026 年 3 月融资 |
| a16z、D. E. Shaw、MGX、TPG、Thrive 等 | 未公开 |
这些比例来自不同日期，不能直接加总。2026 年 3 月那轮新增资本后，OpenAI 没有公布更新的完整股权表（cap table），2025 年的比例只是重组当时的快照。
非营利控制，PBC 承接商业化
控制权和持股比例是两回事。Foundation 能任命 OpenAI Group PBC（营利的公益公司）全部董事，也能随时更换；据 NBC News 2025 年 10 月报道，Microsoft 与其他投资人没有董事席位。
这套两层设计让 OpenAI 能募大钱、签大算力合约，同时保留非营利治理层。遇到 IPO 或安全争议时，关键是 Foundation 怎么用治理权，不是谁持股最多。
主要融资节点
| 时间 | 金额与估值 | 主要投资人 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 10 亿美元 | Microsoft | 投资与 Azure 超级计算合作绑定 |
| 2023 | 多年、数十亿美元合作 | Microsoft | 据 Microsoft 财报，总承诺 130 亿美元 |
| 2024 | 66 亿美元，投后 1,570 亿美元 | 未逐一列出 | 官方公告 |
| 2025 | 400 亿美元，投后 3,000 亿美元 | SoftBank | 官方称与 SoftBank 合作 |
| 2026 年 3 月 | 承诺资本约 1,220 亿美元，投后约 8,520 亿美元 | Amazon、NVIDIA、SoftBank、Microsoft；SoftBank 与 a16z 等共同领投 | SoftBank 的 300 亿美元追加投资在 2026 年 10 月 1 日全部到位 |
| 2026 年 10 月（洽谈中） | 约 300 亿美元，估值逾 1.4 万亿美元 | SoftBank、MGX 等现有股东洽谈中 | 据 Reuters 10 月 19 日报道；截至 10 月 20 日未完成，完成后会稀释上表持股 |
不只是钱：云端、芯片与数据中心伙伴
OpenAI 在 2026 年 3 月的融资公告把伙伴分成三层：云端有 Microsoft、Oracle、AWS、CoreWeave、Google Cloud；芯片有 NVIDIA、AMD、AWS Trainium、Cerebras，以及和 Broadcom 合作的自研芯片；数据中心有 Oracle、SBE、SoftBank。
所以投资人和供应商高度重叠：Microsoft 是长期云端伙伴；NVIDIA 既卖芯片也投资；Amazon 通过 AWS 提供算力，也是 2026 年主要投资人；SoftBank 同时出钱并参与 Stargate 数据中心。好处是资金、GPU、云端能一起锁住；代价是股东可能也是卖方，合作与议价永远交错。
小企鹅的总结
OpenAI 的关键是三角形：Foundation 管治理、投资人分经济利益、伙伴供应算力，三条线彼此依存也彼此制约。
持股比例每轮融资都会变，看到任何数字先看它的日期；治理权则看 Foundation 怎么任命董事。本文只作信息整理，不构成投资建议。