先の シリコンフォトニクスの関門 では、AI クラスターが大きくなるにつれて銅配線が苦しくなり、データを光で運ぶようになったという話をした。この記事ではさらに一歩進み、光をチップのすぐ隣まで持ち込む手法 CPO と、光モジュール市場や台湾サプライチェーンで何が起きているかを見ていく。

これは AI ハードウェアサプライチェーン総まとめ の光インターコネクトの関門を延長したもので、産業上の役割を述べるだけであり、投資助言ではない。

CPO とは？

CPO の正式名称は co-packaged optics、つまりコパッケージド・オプティクスだ。「電光変換」を担う光エンジンを、スイッチチップや AI アクセラレータのすぐ隣に直接パッケージする。

従来の方式では、電気信号がまず基板上を一区間走り、外付けの光モジュールに届いてから光に変換される。速度が上がるほど、この区間は電力を食い、信号も劣化しやすい。光エンジンをチップの隣へ移せば、この区間を切り詰められ、省電力でより高い帯域密度を詰め込める。NVIDIA の公式説明では、同社の CPO スイッチの電力効率は従来方式の約5倍である。一言で言えば、CPO は光への変換点を、できるだけチップの身近まで運ぶ技術だ。

CPO と着脱式光モジュールの違い

CPO が挑むのは、いまの主流である着脱式光モジュール（pluggable）だ。

着脱式モジュールは差し込みカードのようなもので、故障すればそのまま抜き差しで交換でき、異なる速度や距離を組み合わせられ、サプライヤーも多い。CPO は省電力で密度が高い代わりに、柔軟性を犠牲にする。光エンジンが故障すれば、一式まるごと交換になりかねない。業界はこの弱点を補おうとしており、たとえば CPO の外部レーザーを現場で交換できるモジュールにする取り組み（OIF の ELSFP 規格）がある。

そのため両者はしばらく併存する。CPO はまず消費電力を最も気にするハイエンドのスイッチに入り、着脱式モジュールは引き続き需要の大部分を担う。

CPO はどこまで来たか（2026年10月時点）

2026年、NVIDIA の CPO スイッチが量産に加わった。

  • NVIDIA：イーサネット版の Spectrum-X Photonics スイッチは、2026年8月に本格量産を発表した。InfiniBand 版の Quantum-X Photonics は、Wccftech の報道によると、6月にエンジニアリングサンプルをクラウド事業者 Lambda に納めた。
  • TSMC：シリコンフォトニクス統合プラットフォーム COUPE が生産に入ったことを、2026年7月の決算説明会で確認した。TrendForce によると、NVIDIA の Spectrum-X CPO スイッチは COUPE を採用している。
  • ブロードコム：2025年10月に 102.4 Tbps の Tomahawk 6-Davisson を発表し、当時は初期顧客へサンプル出荷していた。TrendForce の2026年7月の調査によると、前世代の 51.2 Tbps の Bailly はすでに量産に入っている。

ただし、量産は普及と同じではない。TrendForce の推計では、2026年の AI 光通信モジュールにおける CPO の浸透率は約0.5%にとどまる。CPO スイッチが大きく伸びるのは2027年から2028年で、浸透率が約35%に達しうるのは2030年だ。

光モジュール市場はなぜ盛り上がるのか

CPO がまだ立ち上がりの途上にある一方で、着脱式光モジュールの市場はすでに熱を帯びている。原動力は AI の帯域需要だ。光モジュールの速度世代は、800G から 1.6T へ進んでいる。

テーマ数値性質
800G 以上の光モジュール出荷比率2024年 約19.5% → 2026年 60%超TrendForce 推計
AI 用光トランシーバー市場2025年 約165億ドル → 2026年 約260億ドル（前年比5割超）TrendForce 推計

この需要のボトルネックは、レーザーチップ（EML、CW レーザー）、光学的なアライメント、放熱、消費電力にあり、まさにサプライチェーン各社が位置取りを争う場所だ。これらの光接続は最終的にデータセンターの演算能力を支える。詳しくは AI データセンターと電力 を参照してほしい。

台湾の光通信サプライチェーンは何をしているのか

台湾メーカーはいくつかの工程に集中している。レーザーチップ（光信号を生み出す中核部品）、受動光部品、光トランシーバーの組み立て・テスト、そしてシリコンフォトニクスのファウンドリーだ。産業報道で名前が挙がる役割はおおむね次の通り。LandMark Optoelectronics は EML レーザー用のエピウエハーを供給し、Luxnet と ELAC はレーザーと光モジュールに取り組み、Browave は受動光部品を手がけ、FOCI は高密度の光ファイバーアレイと CPO のコパッケージングを手がける。

CPO が量産に入り、名前はより具体的になった。StorageReview の報道によると、NVIDIA Spectrum-X Photonics の CPO サプライチェーンは5社で構成される。TSMC（シリコンフォトニクスチップ）、SPIL（パッケージング・テスト）、Lumentum（レーザー）、TFC（レーザーモジュール）、鴻海（システム組み立て）だ。鴻海も2026年8月に、CPO スイッチは計画通り第3四半期に量産出荷すると説明した。

名前が挙がるのは公開されたサプライチェーン上の役割や市場の議論にすぎず、受注の獲得を意味しない。本記事は恩恵銘柄の整理や売買の助言はしない。

機会とリスク

台湾メーカーにとって、1.6T と CPO が本格拡大する前後は位置取りの正念場だ。一線顧客の製品に設計として組み込まれ、認証を通れるか（design-in）が、その後のシェアを大きく左右する。

リスクも同じところにある。技術の移行期には、部品不足、光学アライメントの歩留まり、放熱といった難題がつきものだ。着脱式、LPO（リニアドライブ着脱式）、CPO の複数路線が併存するため、路線を読み違えたり認証に通らなかったりすることは現実のリスクである。NVIDIA は2026年3月に Lumentum、Coherent、Marvell へそれぞれ20億ドルを投資し、光インターコネクトの要となる供給をより固く結びつけた。

小企鵝（Penchan）のまとめ

CPO は光エンジンをチップの隣へ運び、省電力で帯域密度を高めるが、保守の柔軟性は着脱式モジュールに劣る。2026年には NVIDIA の製品も量産に加わったが、浸透率はまだ非常に低く、両者は何年も併存する。目の前で本当に量を伸ばしているのは、800G から 1.6T への光モジュールだ。

台湾はレーザーチップ、受動部品、モジュールの組み立て・テスト、シリコンフォトニクスのファウンドリー、システム組み立てに役割を持ち、これが光通信が注目テーマになった理由でもある。ただしテーマが熱いことは個別銘柄の推奨を意味しない。テーマを追うより、役割を理解するほうが大切だ。