本文仅为个人交易学习记录，不构成投资建议。交易有风险，请独立判断并为自己的决策负责。

Auction Market Theory（下）：探索 fair value range 的 price action 与其案例

在前两篇文章中，我们深入了解了 Auction Market Theory（AMT）的基本概念。本篇文章将这些概念应用于实际市场中，分析五个常见的 price action 模式，并在文末处提供懒人包供大家参考，方便收藏与复习。

当价格处于横盘震荡期，可观察到在一定区间内的价格波动，通常不会远离 fair value range。这种 price action 可视为大时框中每个小时框 Responsive Activity 的累积。从另一个角度来说，当价格处于 Balance 时，我们可预期其在 fair value range 高低点（value area high & value area low）之间震荡。

深色 fair value range 内以黄色折返箭头往返上下边界，对应 Balance 市场在 VAH 与 VAL 之间来回震荡

图一、fair value range 的震荡模型

市场轮廓右侧的 K 线被黄色区间包住反复折返，黄线串起高低摆动，说明价格在 fair value range 内震荡

图二、区间震荡于 fair value range 之中 https://www.tradingview.com/x/zis6dd6Q/

二、Response：进入 fair value range

当价格进入前期 fair value range 时，有可能会触碰到另一侧。在这个过程中，价格有机会先测试区间边缘，再继续向另一侧移动。

黄色箭头自区间上方斜插进深色带后短暂回测边缘，再往另一侧推进，对应进入 fair value range 的 Response

图三、进入 fair value range 的模型

K 线自上方跌入灰色 value area 后先回踩上缘，再沿黄线往另一侧下探，说明价格进入 fair value range 后的 Response

图四、进入 fair value range 后，回踩边缘再往另一侧前进 https://www.tradingview.com/x/glMQ930Z/

三、强 Momentum：针对 POC 的强 Momentum price action

若价格带着强 Momentum 行为进入了 fair value range，则极有可能触碰 POC（point of control 控制点，也就是密集区）并产生强烈反应，之后离开 fair value range。也就是说，这样的行为不太可能产生单纯回踩边缘并前往另一侧的行为。

深色 value area 中央以 POC 水平线标出密集区，黄色箭头快速触及后急弹，对应强 Momentum 打到控制点即离开区间

图五、针对 POC 的强 Momentum 行为模型

价格急涨后沿黄线回落至 POC 水平线随即强弹，对应强 Momentum 进入 fair value range 后触碰控制点就离场

图六、价格产生强 Momentum 行为后，触碰 POC 并带着强 Momentum 离开价格区间 https://www.tradingview.com/x/lSNKGWSI/

四、Initiative：离开 fair value range 的 price action

当价格经过 Accepted Auction 行为（见 Auction Market Theory 中篇所述）后，将离开 fair value range，此时通常伴随着显著的成交量，并且有机会在原先的 fair value range 进行回踩，产生 support/resistance flip。

黄色路径自深色区间下缘跌破后回抽测试边界，再续跌离开，对应价格脱离 fair value range 的 Initiative 与 flip

图七、离开 fair value range 的模型

K 线跌破灰色 value area 下缘后沿黄线回踩原区间，再延续空方走势下行，说明离开 fair value range 后的回测

图八、价格离开 fair value range 后，进行回踩 https://www.tradingview.com/x/pfxdp4cl/

价格在黄色水平线下方跌破区间后出现一次回抽，随后续跌创新低，对应脱离 fair value range 后的压力翻转

图九、价格离开了 fair value range 并进行了回踩 https://www.tradingview.com/x/zeJLBc7M/

五、Accumulation：在边缘处进行积累的 price action

当价格在 fair value range 的边缘进行 accumulation，不管是积累时间或成交量，时间一久就有可能突破这个边缘。

黄色箭头沿深色区间下缘反复小幅摆动后向下脱离，对应价格在边缘 accumulation 一段时间后最终突破

图十、在 fair value range 边缘 accumulation 的模型

K 线沿黄色水平边界反复垫高整理，随后阶梯式上攻突破区间，对应边缘 accumulation 完成后的向上 Initiative

图十一、当价格在 fair value range 的边缘 accumulation 后，将有机会突破 https://www.tradingview.com/x/nnflixOI/

六、总结

本文根据 Auction Market Theory（AMT）分析实际市场中的五种 price action 模式，这些模式分别是震荡、Response、强 Momentum、Initiative 和 Accumulation。通过对这些模式的深入探讨，交易者可以更好地理解市场 price action，并制定相应的交易策略，辅助日常交易策略。

为了避免懒人包过长占用版面，下方提供链接给大家下载，方便大家未来在实盘中应用。

实例懒人包 https://blog.p3nchan.com/auction-market-theory-price-action/

Auction Market Theory（上）：探索金融市场的订单流动性与 fair value range 的运作原理 https://da.studio/archives/12423

Auction Market Theory（中）：探索订单流的运动模式与市场行为 https://da.studio/archives/12456

注：本文内容主要来自 TradingRiot，如需阅读原文，请上网搜索。

常见问题

Q: fair value range 如何应用在实际交易中？

当价格处于 fair value range 内时，市场倾向震荡；突破区间时可能启动趋势。交易者可据此决定是做区间交易还是趋势跟随。

Q: 这篇和 AMT 上、中篇的关系是什么？

上篇讲基本原理，中篇讲订单流模式，本篇将理论落实到实际 price action 的识别与案例分析。三篇构成完整的 AMT 学习路径。